di FinanzaWorld staff

Datalogic, stime molto ambiziose

del 6/07/2011
di FinanzaWorld staff

Datalogic e' una societa' fondata nel 1972 da due soci
a Bologna e al tempo l'attivita' svolta era la realizzazione di
diverse tipologie di apparecchiature elettroniche, con
le quali si fece conoscere sul mercato per le proprie
capacita' ingegneristiche. Presto, pero', l'azienda
inizia a concentrarsi nelle produzioni piu' remunerative
e in quelle maggiormente apprezzate dal mercato.

Cosi', inizia la presenza nel settore che poi determinera'
il suo successo, cioe' quello dell'ottica-elettronica, con
la realizzazione dei primi controllori fotoelettrici

Siamo sul finire degli anni '70 e la societa' diviene SPA,
apre in Germania prima uffici vendite e poi, verso la fine del
decennio, uno stabilimento, potenzia la rete commerciale
in Italia ed inizia la ricerca nel campo dei lettori ottici per
codici a barre. Nel 1978, viene installato da Datalogic il
primo di questi lettori in Europa.

Negli anni '80, la societa' potenzia questo business,
divenendone leader mondiale e i suoi scanner a raggio
laser diventano uno standard tecnologico di riferimento.

Da quel momento, l'espansione e' continua, con l'acquisizione
di importanti operatori esteri, il potenziamento della ricerca
e l'entrata in settori contigui. Nel 2001, la societa' approda
in Borsa.

Oggi il gruppo articola la sua attivita' in tre divisioni:

1 - Datalogic Scanning, operante nel settore dei lettori ottici,
leader mondiale negli scanner fissi e secondo al mondo
negli scanner manuali per il settore retail. La divisione
ha una presenza importante negli USA, dove ha sede,
stabilimenti e centri di ricerca.

2 - Datalogic Mobile: quarto produttore mondiale di
mobile computer dedicati prevalentemente alla gestione
dei magazzini, alla raccolta dati nei punti vendita e
nell'automazione della forza vendita.

3 - Datalogic Automation: tra i principali produttori al
mondo per l'identificazione automatica, rilevazione e
marcatura per il settore dell'automazione industriale.

La presenza della societa' con uffici vendite e rappresentati
commerciali copre quasi tutto il globo.

Il gruppo ha un fatturato consolidato che sfiora i 400 milioni
di euro, raggiungendo cosi' di nuovo, dopo la crisi, il picco
del 2007.

Datalogic e' una società molto interessante sotto
molti punti di vista anche per il nostro premium
In Borsa in Italia, che in passato ha scovato titoli che
hanno fatto oltre il +100%.

E in 5 anni di vita ha guadagnato il +50% medio,
mentre l'Indice FTSE MIB perde, nello stesso periodo,
addirittura il -45%.

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Veniamo ora agli aspetti negativi.

Il gruppo presenta un debito che e' in diminuzione ed
attualmente si attesta intorno al 70% del patrimonio
netto. Un valore non elevatissimo, ma nemmeno molto
basso.

Negli anni scorsi, poi, i cash flow sono stati piuttosto
irregolari, dando cosi' origine a dei free cash flow ora
positivi, ora negativi.

Infine, le stime per i prossimi anni sono piuttosto
ambiziose, con gli analisti che danno l'EPS 2012
a quota 0,57 euro per azione. Questo significa
una crescita del 30% annuo rispetto all'EPS del
2010. Non e' certo poco.

Riassumendo, Datalogic e' una societa' che ha saputo
riprendersi molto bene dalla crisi del 2008/2009
ed ora e' in pieno rilancio. Ci sono attese molto
buone sulla societa' e se sapra' rispettarle crediamo
che in Borsa non dovrebbe affatto sfigurare.

Tuttavia, attenzione, perche' societa' con attese
molto ambiziose sono molto rischiose qualora
dovesserlo deluderle.



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