Domanda ed offerta: i Net Stocks e il flottante

Sapete perché molti titoli Internet, Net Stocks, vanno così
spesso su? Molte volte dipende da una faccenda vecchia come
il mercato: la legge della domanda e dell'offerta!

Ci sono poche azioni in giro (quello che si definisce il
Flottante, cioè la parte di capitale che è in giro sul
mercato) e molti vogliono quelle poche azioni. Poca roba in
vendita, molti acquirenti. E le azioni vanno su.

Ma c'è un problema e si chiama Lock up expiration.

Che roba è? Facile: molte Net Stocks hanno importanti
restrizioni sulle azioni che possono essere messe in
vendita. In poche parole, gli azionisti principali, e
spesso anche molti secondari, firmano degli accordi
prima che la società faccia la sua IPO, prima che si
quoti. Accordi che prevedono l'obbligo di tenersi le
azioni per un numero variabile di mesi e a volte di anni.

Questo serve per evitare che un'inondazione di titoli,
messi tutti assieme sul mercato, sbilanci l'equilibrio
di una società a favore dell'offerta di azioni e non
della domanda. Inevitabilmente questo significa mettere
KO il valore di queste azioni. Come è successo ad Etoys.com
(nasdaq-etys) nei giorni scorsi.

In questo caso, per esempio, io sapevo che quasi 8 milioni
di titoli ETYS sarebbero arrivati alla fine del Lock up in
novembre, e immaginavo che questo avrebbe mandato giù il
titolo. E ve l'ho detto.

Puntualmente il crollo è avvenuto. Su 101 milioni di azioni
che costituiscono il flottante totale di ETYS, quasi
8 milioni di pezzi tutti insieme sul mercato non potevano
che fare questo effetto. Morale: ETYS ha chiuso a 31
dollari venerdì 24 dicembre, alla fine di una lunga discesa
cominciata proprio 40 giorni da quota settanta.

Un tonfo di quasi il sessanta per cento. Prevedibile.

Ma c'è una morale in questa faccenda, una lezione da imparare
e ricordare:

La legge della domanda e dell'offerta può invertirsi per
molte ragioni e finora lo scarso capitale flottante ha
aiutato TUTTI i Net Stocks, americani, italiani, europei,
ad andare SU. Questo può cambiare quando la fine di molti
Lock ups metterà tante azioni sul mercato. Con gran dolore.

Ecco anche un altro modo per distinguere i vincitori dai
perdenti: le azioni dei vincitori tendono a restare nei portafogli
anche dopo la fine dei Lock ups.

Quelle dei perdenti no.