Lasciate perdere

"In Borsa con Carla'" sta facendo il +113%
dal gennaio 2004 ad oggi, mentre l'indice
S&P 500 e' sotto del 3%.

La performance dell'indice, oltretutto,
tiene conto dei dividendi medi delle societa'
che lo compongono.

Mentre i risultati di IBCC sono al netto dei dividendi.

Risultati simili stanno arridendo anche
ad InvestitoreIntelligente ETF & Global, a
In Borsa in Italia, e a ObbligazioniItalia & Euro,
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Questo significa battere il mercato di molti punti
e sapete anche quanto sia decisivo fare meglio
degli indici per veder crescere i propri investimenti,
consapevolmente e con regolarita'.

E mi avete anche molte volte sentito dire che la
stragrande maggioranza dei fondi d'investimento
gestiti attivamente, non e' in grado di battere
il mercato, anzi, piu' li tenete in portafoglio e peggio e'.
Per ragioni ovvie e matematiche assolutamente inconfutabili.

Ne volete una prova ulteriore e decisiva?

Ho trovato il tempo di tradurre uno stralcio di una recente
dichiarazione MOLTO importante di John Bogle, il
fondatore di Vanguard, ed uno dei maggiori esperti
riconosciuti del mercato dei Fondi d'investimento americani,
il creatore dei fondi indice.

Leggete, vi prego, con attenzione e tenete presente che
in Italia i costi sono anche, spesso, maggiori di quelli di cui
parla Bogle.

Segue la versione in inglese per chi preferisca il testo originale.


John Bogle: Dopo aver sottratto i costi dai Fondi
d'investimento e quindi dopo aver tenuto conto dei
loro costi di gestione, delle loro commissioni di vendita,
delle loro spese operative, dei loro costi di transazione,
visto che vendono e comprano molto spesso i titoli, tutto
questo puo' costarvi il 2.5% all'anno... Cio' significa che,
detenendo il tipico fondo d'investimento gestito attivamente,
siete molto probabilmente destinati a perdere il confronto
con gli indici di riferimento (il Mercato) del 2.5% all'anno
in media.

Se questo puo' suonarvi terribile, la realta' e' ancora
peggiore perche' componendo (interesse composto)
quel divario del 2.5% in una vita d'investimento, va a
finire che vi resta in tasca si e no il 20% dell'incremento
di valore generato dal mercato azionario.
Controllate il vostro interesse composto usando l'8%
come incremento di mercato teorico e adesso sottraete
il 2.5%: vi resta il 5.5% all'anno medio come ritorno del
classico fondo d'investimento gestito attivamente.
Risultato finale: a voi tocca il 20% del risultato e
al sistema finanziario l'80%. Lasciate perdere.


John Bogle: After you take costs out -- and these mutual
funds, when you take into account their management
fees, their sales commissions, their operating expenses,
their expense ratios, the transaction costs when they turn
their portfolios over with such frequency, can cost
2.5% a year -- you are pretty much destined when you
own the typical, actively managed mutual fund, to lose
to the market by 2.5% a year.

If that sounds terrible, the truth is even worse because
when you compound that 2.5% gap over an investment
lifetime, you end up with about 20% of the return
generated by the stock market. Check your compound
interest table using 8% as a theoretical market return
and 2.5% of costs, 5.5% therefore for the typical mutual
fund return, and you will find you have ... 20% of the
money and the financial system has 80%. Don't go there.


Un caro saluto a tutti,
Vs. Francesco Carla'


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