Calcolare i profitti e le perdite

Mi scrive a f.carla@finanzaworld.it un abbonato
Premium di lungo corso, nonche' Fwiano veterano
fin dall'inizio, autunno 1999.

Il tema e' semplice e lo trovate nel titolo di
questo numero di Affari nostri: Come calcolate
i profitti e le perdite a Finanza World?

Di seguito vi copio il nostro scambio epistolare:
la sua lettera e la mia replica, la sua risposta,
il "gran" finale.

Non metto il suo cognome per ragioni di privacy
e perche', come state per leggere, me lo ha chiesto
lui. Premetto che Giacomo si riferisce al
piu' anziano di Fw: IBCC, In Borsa con Carla', dedicato
dal gennaio 2004 all'investimento a Wall Street.

Quella che chiamiamo la Maratona Americana. Ma,
naturalmente, quello che state per leggere vale
per tutti i Premium di Finanza World.

Buona lettura.


-Giacomo R.
Francesco,
Io sono uno dei tuoi fan della prima ora, mi sono
abbonato per altri 3 anni, quindi ti prego di prendere
questa mia mail come uno spunto critico, ma pur
sempre costruttivo.

-Francesco Carla'
Ciao Giacomo,
Ti ringrazio per la lettera e per le critiche costruttive,
di cui come sempre tengo conto. Ti rispondo direttamente
fra le righe della tua mail.

-G:
Capisco che tu debba fare marketing ad ogni occasione,
però non trovo corretto dire sempre "va tutto bene
madama la marchesa", e non trovo corretto sovrastimare
le rese effettive dei tuoi portafogli.

-FC:
Non e' affatto cosi', Giacomo. La resa dei ns pfoli e'
sottostimata non sovrastimata per due ottime ragioni:

1 Tutte le perdite vengono contabilizzate come se
l'entrata fosse stata completa mentre, come sai
bene, suggeriamo di entrare con  il 25/50% del
capitale previsto per un certo investimento.
Vedi il mio Metodo di gestione del pfolio.

Quindi la perdita reale, nei casi di stop loss,
sarebbe minore, ma noi la contabilizziamo, con il
nostro software automatico e proprietario, per intero;

2 Tutti i profitti vengono considerati come se le
varie posizioni avessero lo stesso peso nei pfoli.

In realta' sappiamo bene che Top e SuperTopVincitori
(vedi casi come Ctrip oltre +400% e molti altri)
acquisiscono un peso ben piu' rilevante strada facendo,
proprio per il successo dell'investimento.

Ma noi invece consideriamo quel profitto su base
paritaria senza sovrastimarlo come dovremmo e potremmo.

-G
In tutti questi anni hai sicuramente
azzeccato molte decisioni, pescato alcuni cavallini
di razza e pure molti campioni, però alcune volte
(che, con gli anni, si sommano a molte volte) hai
investito in titoli che poi ci hai anche invitato
a vendere per mannaia.

E' il tuo Metodo, lo conosciamo a menadito oramai,
e ci va benissimo, però resta il fatto che su tutti
questi titoli noi abbiamo perduto il 7% (più spese
di commissione per acquisto e vendita) e quindi
non è corretto, quando fai il punto sui successi
negli ultimi 3 anni o da quando abbiamo
cominciato la nostra lunga marcia NON tenerne conto.

-FC
Come ti dicevo su, non solo ne teniamo conto,
ma anche per intero invece che parzialmente,
come sarebbe giusto secondo le indicazioni del
mio Metodo.

Quanto alle commissioni, grazie al
basso turn over dei nostri pfoli Premium, sono
davvero minimizzate. Come il tempo necessario
per seguire i nostri Premium.

-G
Te lo dico perché quando io mi faccio i miei,
di conti, sul mio personalissimo, ma realissimo
portafogli, i rendimenti reali sono lontanissimi
da quelli che scrivi tu non solo per il fattore
mannaia, ma anche per il deprezzamento del dollaro,
per le spese di commissione, e soprattutto perché
è impossibile il matching costante e perenne con
il tuo portafogli, visto che sono entrato non nel
primo giorno, sono uscito e poi rientrato,
e qualche altra azione me la sono scelta io.

-FC
Entrare ed uscire dai pfoli secondo le proprie
intuizioni puo' essere una cosa molto penalizzante.
Come scegliere titoli per proprio conto.

Poi ognuno fa, com'e' ovvio, quello che gli pare.

Dollaro e commissioni sono naturalmente fattori che
non consideriamo nelle performances. Come non le
considerano gli indici che usiamo come avversari.

Le commissioni variano da banca a banca e noi
indichiamo sempre di servirsi di quelle on line con
costi attorno ai 9-10euro/9-10 dollari per operazione.

Il dollaro invece, dall'inizio della Maratona,
ha avuto anni di alti e anni di bassi.
E' normale che sia cosi' e per questo ho mille volte
suggerito di avere un conto in dollari.


Dopo qualche ora e' arrivata un'altra
mail di Giacomo ...

-G
Ti ringrazio della pronta e chiarissima risposta:
sto punito, ho evidentemente detto una sciocchezza.

Detto questo, il fatto che io (ma forse non sono
l’unico, no?) non sapessi di questa importante
informazione penso ti suggerisca di evidenziarla
nei tuoi prossimi riepiloghi.

Grazie ancora e buon lavoro, Giacomo R.

-FC
Caro Giacomo,
Mi fai venire un sospetto in questo senso. Penso
di ospitare la tua lettera, la mia risposta e la tua
replica finale in uno dei prossimi numeri di Affari
nostri. Ovviamente uso solo il tuo cognome e l'iniziale
del tuo nome, oppure solo il nome e l'iniziale del
cognome se non desideri che inserisca le tue generalita'
complete. Ciao fc.

-G
Usa solo il mio nome di battesimo per favore, non mi
va di sembrare ne' pirla ne' malfidente (sorriso).

-FC
Non sei ne' una cosa ne' l'altra. Mi hai anzi
aiutato ad essere ancora piu' chiaro e trasparente.
Cosa che cerchiamo sempre di essere qui a Fw. Ciao fc.


... e un caro saluto a tutti,
Vs. Francesco Carla'


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