Si puo' fare meglio degli Indici di Borsa (2018)?
del 15/10/2018
di Francesco Carlà
di Francesco Carlà
Sei anni e mezzo fa (e poi di nuovo tre anni fa) scrivevo una newslettera su uno dei temi decisivi per l'Investitore davvero intelligente: è possibile battere gli Indici di Borsa a medio e a lungo termine?
La risposta (SI) la conoscono già da molto tempo i Fwiani e le Fwiane Premium, SuperPremium e Platinum.
Ma è molto importante tornare su questi temi periodicamente e aggiornare i dati. Perchè investire è una faccenda in continua evoluzione. Quindi confrontate, please, quelli attuali che vi racconterò fra poco e quelli di sei anni e mezzo e tre anni fa:
(3 anni fa)
https://www.finanzaworld.it/content/read/15874/si-puo-fare-meglio-degli-indici-di-borsa
Buona lettura.
-Carlà
Nel 1952 Markowitz scrive 'Portfolio Construction'.
Una delle questioni chiave di questo testo, che gli varrà il Premio Nobel, è decisiva secondo lui:
"Per avere maggiori risultati dagli investimenti bisogna aumentare la volatilità e quindi (secondo lui) il rischio. Se riduciamo il rischio invece si riducono i profitti.
Non c'è scampo: non si può battere il Mercato."
Warren Buffett non ha mai vinto un Premio Nobel.
In compenso è da anni il primo, secondo o terzo uomo più ricco del mondo e la sua fortuna ammonta ad oltre 80 miliardi di dollari, indovinate accumulati come?
Battendo gli Indici tutti i santi giorni (o quasi) per più di 60 anni.
Non è mia intenzione aprire una disputa tra economisti accademici alla Markowitz, e investitori efficienti alla Buffett/Carlà. Ma e' abbastanza evidente che le teorie di Portfolio Construction sono smentite dai risultati del mago di Omaha e, molto più modestamente, dai nostri qui a www.finanzaworld.it
Naturalmente i fondi di investimento preferiscono glissare.
Non ci vuole molto a capire perchè:
1 Se si scopre che il mercato si può battere diventa difficile continuare a gestire fondi che rastrellano regolarmente commissioni tra l'1,5 e il 3% all'anno (o più) per avere risultati in media peggiori degli indici di riferimento.
2 Se si scopre che il mercato si può battere diventa difficile continuare ad effettuare un sacco di operazioni, le cui commissioni sono pagate dai sottoscrittori, per ottenere risultati in media peggiori degli indici di riferimento.
Assai peggiori se considerate costi assortiti etc etc.
Ma come si fa a battere il mercato come stiamo facendo noi da molti anni con i nostri Premium?
-Dati al 6 ottobre 2018:
-Maratona Totale di Fw
IBCC (Wall Street dal gen 2004): Noi+354%, Indice+157%
InvInt (Etf & Global dal gen 2005): Noi+151%, Indice+125%
IBII (Piazza Affari dal gen 2006): Noi+363%, Indice-44%
Obb. (Obbligazioni Ita & Euro dal gen 2007): Noi+60%, Indice+40%
FCS (Wall Street Growth dal gen 2010): Noi+147%, Indice+159%
IBIE (Europa dal marzo 2011): Noi+101%, Indice+11%
-Se poi volete confrontare questi risultati con quelli di 6 anni e mezzo fa, data in cui scrivevo la primissima versione di questa newslettera, cliccate qui:
(6 anni e mezzo fa)
https://www.finanzaworld.it/content/read/12458/si-puo-battere-il-mercato
Il Mercato (gli Indici) si battono soprattutto grazie a:
1 L'indipendenza delle nostre operazioni: noi ci interessiamo solo di aziende che pensiamo possano dare buoni risultati, e lo facciamo solo per questo, senza nessun altro conflitto di interessi o secondo fine;
2 Il modo diverso in cui costruiamo e gestiamo i nostri portafogli rispetto ai fondi, sfruttando tutti i vantaggi di poter acquistare titoli azionari di ogni genere e di poterli comprare quando sono sottovalutati secondo noi.
E di poter anche essere liquidi quando lo riteniamo opportuno, com'è successo, per esempio, in Italia nel 2011.
E grazie ai nostri 4 Pilastri che conoscete bene tutti:
1 Finanza democratica
2 Frullatore
3 Metodo
4 Maratona
Ma torniamo al tema di questo Affari nostri:
Sapete cosa succede a Non battere il Mercato?
Ve lo faccio dire da John Bogle uno dei massimi studiosi ed esperti di fondi d'investimento in Usa:
"Dopo aver sottratto i Costi dai Fondi d'investimento e quindi dopo aver tenuto conto dei loro costi di gestione, delle loro commissioni di vendita, delle loro spese operative, dei loro costi di transazione, visto che vendono e comprano molto spesso i titoli, tutto questo puo' costarvi il 2.5% all'anno ...
Ciò significa che, detenendo il tipico fondo d'investimento gestito attivamente, siete molto probabilmente destinati a perdere il confronto con gli indici di riferimento (il Mercato) del 2.5% all'anno, in media.
Se questo può suonarvi terribile, la realtà è ancora peggiore perchè componendo (interesse composto) quel divario del 2.5% in una vita d'investimento, va a finire che vi resta in tasca si e no il 20% dell'incremento di valore generato dal mercato azionario.
Controllate il vostro interesse composto usando l'8% come incremento di mercato teorico e adesso sottraete il 2.5%: vi resta il 5.5% all'anno medio come ritorno del classico fondo d'investimento gestito attivamente.
Risultato finale: a voi tocca il 20% del risultato e al sistema finanziario l'80%. Lasciate perdere."
Questo vuol dire che 100.000 euro investiti per 30 anni al 5,5% annuale di rendimento, diventano:
-498.395 euro.
Gli stessi soldi, 100.000 euro, diciamo al 10% d'interesse annuale, che è meno di quanto stiamo facendo a Fw con i nostri Premium in questi anni, diventano:
-1.744.940 euro.
Su dieci, venti o trent'anni di investimenti, quella che noi chiamiamo la Maratona, ogni volta che aggiungete qualche punto percentuale di maggior rendimento dei vostri denari, la crescita dei vostri risparmi decolla.
Capite adesso perchè non solo si può, ma si deve provare a battere il Mercato?
E' proprio così: bisogna cominciare presto ad investire e va fatto in modo Intelligente, continuo, indipendente e paziente, come vi raccontiamo noi di Fw dal 1999 e come facciamo nei nostri Premium.
Tutti Premium che potete provare e consultare gratis, insieme al mio Metodo, cliccando qui:
"In Borsa con Carla'"
"FC Small Caps"
"In Borsa In Italia"
"In Borsa In Europa"
"InvestitoreIntelligente ETF&Global"
"Obbligazioni Italia&Euro"
Oppure approfondire per mezzora gratis con me cliccando qui: francescocarla.it/meeting
Si può (decisamente) fare meglio degli Indici di Borsa.
Un caro saluto a tutti,
Vs. Francesco Carlà
f.carla@finanzaworld.it
Iniziate subito e senza impegno la vostra Maratona dell'Investimento.
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Buona lettura.
-Carlà
Nel 1952 Markowitz scrive 'Portfolio Construction'.
Una delle questioni chiave di questo testo, che gli varrà il Premio Nobel, è decisiva secondo lui:
"Per avere maggiori risultati dagli investimenti bisogna aumentare la volatilità e quindi (secondo lui) il rischio. Se riduciamo il rischio invece si riducono i profitti.
Non c'è scampo: non si può battere il Mercato."
Warren Buffett non ha mai vinto un Premio Nobel.
In compenso è da anni il primo, secondo o terzo uomo più ricco del mondo e la sua fortuna ammonta ad oltre 80 miliardi di dollari, indovinate accumulati come?
Battendo gli Indici tutti i santi giorni (o quasi) per più di 60 anni.
Non è mia intenzione aprire una disputa tra economisti accademici alla Markowitz, e investitori efficienti alla Buffett/Carlà. Ma e' abbastanza evidente che le teorie di Portfolio Construction sono smentite dai risultati del mago di Omaha e, molto più modestamente, dai nostri qui a www.finanzaworld.it
Naturalmente i fondi di investimento preferiscono glissare.
Non ci vuole molto a capire perchè:
1 Se si scopre che il mercato si può battere diventa difficile continuare a gestire fondi che rastrellano regolarmente commissioni tra l'1,5 e il 3% all'anno (o più) per avere risultati in media peggiori degli indici di riferimento.
2 Se si scopre che il mercato si può battere diventa difficile continuare ad effettuare un sacco di operazioni, le cui commissioni sono pagate dai sottoscrittori, per ottenere risultati in media peggiori degli indici di riferimento.
Assai peggiori se considerate costi assortiti etc etc.
Ma come si fa a battere il mercato come stiamo facendo noi da molti anni con i nostri Premium?
-Dati al 6 ottobre 2018:
-Maratona Totale di Fw
IBCC (Wall Street dal gen 2004): Noi+354%, Indice+157%
InvInt (Etf & Global dal gen 2005): Noi+151%, Indice+125%
IBII (Piazza Affari dal gen 2006): Noi+363%, Indice-44%
Obb. (Obbligazioni Ita & Euro dal gen 2007): Noi+60%, Indice+40%
FCS (Wall Street Growth dal gen 2010): Noi+147%, Indice+159%
IBIE (Europa dal marzo 2011): Noi+101%, Indice+11%
-Se poi volete confrontare questi risultati con quelli di 6 anni e mezzo fa, data in cui scrivevo la primissima versione di questa newslettera, cliccate qui:
(6 anni e mezzo fa)
https://www.finanzaworld.it/content/read/12458/si-puo-battere-il-mercato
Il Mercato (gli Indici) si battono soprattutto grazie a:
1 L'indipendenza delle nostre operazioni: noi ci interessiamo solo di aziende che pensiamo possano dare buoni risultati, e lo facciamo solo per questo, senza nessun altro conflitto di interessi o secondo fine;
2 Il modo diverso in cui costruiamo e gestiamo i nostri portafogli rispetto ai fondi, sfruttando tutti i vantaggi di poter acquistare titoli azionari di ogni genere e di poterli comprare quando sono sottovalutati secondo noi.
E di poter anche essere liquidi quando lo riteniamo opportuno, com'è successo, per esempio, in Italia nel 2011.
E grazie ai nostri 4 Pilastri che conoscete bene tutti:
1 Finanza democratica
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4 Maratona
Ma torniamo al tema di questo Affari nostri:
Sapete cosa succede a Non battere il Mercato?
Ve lo faccio dire da John Bogle uno dei massimi studiosi ed esperti di fondi d'investimento in Usa:
"Dopo aver sottratto i Costi dai Fondi d'investimento e quindi dopo aver tenuto conto dei loro costi di gestione, delle loro commissioni di vendita, delle loro spese operative, dei loro costi di transazione, visto che vendono e comprano molto spesso i titoli, tutto questo puo' costarvi il 2.5% all'anno ...
Ciò significa che, detenendo il tipico fondo d'investimento gestito attivamente, siete molto probabilmente destinati a perdere il confronto con gli indici di riferimento (il Mercato) del 2.5% all'anno, in media.
Se questo può suonarvi terribile, la realtà è ancora peggiore perchè componendo (interesse composto) quel divario del 2.5% in una vita d'investimento, va a finire che vi resta in tasca si e no il 20% dell'incremento di valore generato dal mercato azionario.
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Questo vuol dire che 100.000 euro investiti per 30 anni al 5,5% annuale di rendimento, diventano:
-498.395 euro.
Gli stessi soldi, 100.000 euro, diciamo al 10% d'interesse annuale, che è meno di quanto stiamo facendo a Fw con i nostri Premium in questi anni, diventano:
-1.744.940 euro.
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Capite adesso perchè non solo si può, ma si deve provare a battere il Mercato?
E' proprio così: bisogna cominciare presto ad investire e va fatto in modo Intelligente, continuo, indipendente e paziente, come vi raccontiamo noi di Fw dal 1999 e come facciamo nei nostri Premium.
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"FC Small Caps"
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Un caro saluto a tutti,
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