di Francesco Carlà

Tiscali: il simul(world) e' online

dell' 8/09/2000
di Francesco Carlà

Dal diario di Renato Soru:
(Quello che segue e' il comunicato ufficiale di Tiscali sull'accordo)

Londra, 7 settembre 2000

Tiscali e World Online annunciano la loro intenzione di integrarsi per creare
la società pan-europea leader nei Premium Internet

I Consigli di Amministrazione di Tiscali e World Online sono lieti di annunciare di aver raggiunto un accordo per un progetto d'integrazione delle due società. L'integrazione darà vita alla società pan-europea leader nei Premium Internet che fornirà Premium innovativi di telecomunicazioni, media e commercio elettronico alla più ampia base di clientela pan-europea. La società cosi' integrata (la "Società Integrata") manterrà la denominazione sociale Tiscali e la sede in Italia. Renato Soru, fondatore di Tiscali, ne sarà Presidente con poteri esecutivi mentre James Kinsella, attuale Presidente di World Online, ne sarà Amministratore Delegato.

La rete Internet per tutti gli Europei

- la più grande copertura pan-europea, estesa a 15 Paesi
- posizione di leader in Italia, Olanda, Belgio, Danimarca e Repubblica Ceca
- solide basi di crescita nelle forti economie del Regno Unito, della Germania, della Francia e della Spagna
- la più grande comunità Internet pan-europea con 6,1 milioni di abbonati registrati di cui 3,5 milioni di abbonati attivi (la seconda in Europa per numero di abbonati)

- Alla guida del consolidamento del settore in Europa

- maggiore dimensione e copertura territoriale
- modello di business altamente integrato con molteplici fonti di ricavo presidiando l'intera catena del valore
- capitalizzazione di borsa aggregata pro forma di circa Euro 12,5 miliardi e liquidità netta di Euro 1,6 miliardi

- Indipendente dagli operatori tradizionali di telecomunicazioni

- valorizzazione della convergenza tra diverse piattaforme e Premium attraverso una rete integrata di "IP" (Internet Protocol)
ottimo posizionamento strategico nel campo della banda larga e del mobile
valorizzazione delle nuove tecnologie di rete in piena autonomia rispetto agli operatori telefonici ex monopolisti

- Percorso più rapido verso il pareggio

- considerevoli sinergie di ricavi e di costi
- maggiori ricavi grazie al rafforzamento delle posizioni di mercato
- nuove fonti di ricavi generate dall'integrazione delle reti
- risparmi complessivi netti di cassa compresi tra Euro 550 milioni e Euro 600 milioni nei prossimi due esercizi


Termini dell'Offerta

- L'Integrazione sarà effettuata attraverso un'offerta pubblica di scambio di azioni, ai sensi della quale gli Azionisti World Online riceveranno:

Azioni Tiscali per un valore di Euro 20 per ogni Azione World Online,

se il prezzo delle Azioni Tiscali sarà compreso, in media, tra Euro 40,9 e Euro 49,4 nel Periodo di Riferimento. Entro il suddetto intervallo di prezzo, l'Offerta valuta l'intero capitale sociale di World Online, rappresentato da azioni ordinarie emesse, da emettere e circolanti, in circa Euro 5,9 miliardi. Sulla base di un Prezzo delle Azioni Tiscali di Euro 45,95 pari all'ultimo prezzo delle Azioni Tiscali al 6 settembre 2000, il rapporto di concambio sarà pari a 0,4353 Azioni Tiscali per ogni Azione World Online

- Nel caso in cui il Prezzo delle Azioni Tiscali durante il Periodo di Riferimento (*) sia in media inferiore ad Euro 40,9 il rapporto di concambio sarà di 0,4891 Azioni Tiscali per ciascuna Azione World Online

- Nel caso in cui il Prezzo delle Azioni Tiscali durante il Periodo di Riferimento sia in media superiore ad Euro 49,4 il rapporto di concambio sarà di 0,4049 Azioni Tiscali per ciascuna Azione World Online

In caso di piena adesione all'Offerta, l'effettiva partecipazione degli Azionisti Tiscali e World Online nella Società Integrata sarà rispettivamente pari a circa 56,7% e pari a circa 43,3% (assumendo per entrambi i casi un Prezzo delle Azioni Tiscali di Euro 45,95)

- Renato Soru sarà il maggiore azionista della Società Integrata con una partecipazione del 35,5%. La Fondazione Sandoz sarà il secondo maggior azionista con una partecipazione del 18,3% (assumendo un Prezzo delle Azioni Tiscali di Euro 45,95)

(*)“Periodo di Riferimento”il periodo di dieci giorni lavorativi che termina il giorno lavorativo precedente quello in cui l'Offerta diventa incondizionata

Dal diario di Francesco Carla':

Ricordate la mia prima lettera a Renato Soru?
www.finanzaworld.it/newsletter.asp?IDNL=25
Gli chiedevo di pensare in grande. Immaginavo per
Tiscali un futuro di leader europeo del Simulmondo
di Internet. Speravo che quel futuro sarebbe stato
targato Sardegna, Italia. Ero sicuro che si potesse.

L'avevo gia' visto succedere al Nasdaq.

Soru mi chiamo' per dirmi alcune cose interessanti.
Mi disse che il giorno dopo la IPO
di Tiscali aveva pensato di ritirarsi in Sardegna a
fare 'il bel signore'. Uscito da Piazza Affari aveva
preso l'aereo per Cagliari e pensava di essere alla
fine di un lungo e difficile viaggio.

Si sbagliava.

Arrivo' a casa e meccanicamente scarico' la posta
dal suo pc. C'era la mia e-lettera e la lesse.
Mi confesso' di aver ricevuto una specie di scossa
elettrica e di aver capito che il suo viaggio era
appena all'inizio: destinazione Simulmondo.

Nella telefonata che mi fece qualche giorno dopo,
mi disse che aveva fatto mandare quella newsletter
a tutti i collaboratori di Tiscali e di averla
stampata per portarla con se. La mia newsletter
si era trasformata nella mission di Tiscali e di Soru.

Potenza della Rete.

Era la fine di ottobre del 1999. Soltanto.
Nel frattempo Tiscali ha dilagato in Italia
come abbonati nell'Internet-seduti, valore di borsa, fatturato,
prospettive e alleanze globali per l'Internet-in-piedi.

E Soru ha sfruttato con velocita' e intuizione
l'opzione World Online, l'Internet company
europea sinistrata da Nina Brink e dalle sue
operazioni old economia. Oggi l'accordo e' steso
e probabilmente Tiscali e WOL saranno presto una
sola company (mancano sigilli, bolli e ceralacca).

Ma ecco che tornano le domande, il fascino della finanza:

1 Chi ci guadagna in questo accordo?
2 Tiscali salira' o scendera' in borsa?
3 Quale sara' il futuro di Tiscali?

Lo saprete subito cliccando qui:
www.finanzaworld.it/newsdisp.asp?id=2017






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