di Francesco Carlà

Quando si compra?

del 27/03/2001
di Francesco Carlà

E' la domanda che mi fanno di continuo: quando si compra?

Un anno fa la domanda giusta era: 'Quando si vende?'
Il fatto e' che non e' facile segnare il tempo al
mercato: 'Mai tentare di comprare al minimo e di vendere
al massimo'. Mai perche' non ha senso e perche' e' impossibile.

Ma allora qual e' il momento giusto per comprare e per vendere?

Non esiste un momento giusto in assoluto.
Direi che il momento giusto e' quello in cui
si e' raggiunto l'obbiettivo d'acquisto o di
vendita che vi eravate messi(e) in testa.

Insomma il momento perfetto e' il nostro momento perfetto.

Altrimenti si corre sempre il rischio di comprare
troppo presto e vendere troppo tardi solo per stare
dietro alle apparenti follie quotidiane delle azioni.

Ma i Fwiani vogliono sapere se e' il momento comprare.

Per rispondere bene bisogna chiarire se parliamo
di Europa, di Asia o di America. E se parliamo
di tecnologici o di altri settori.

Sono faccende diverse.

Io credo che in Italia e in Europa non siamo al fondo.
E soprattutto non ci siamo nei Nuovi Mercati europei.
I nostri tecnologici non hanno visto esplodere del tutto
le bolle blu, che si sgonfieranno ancora nei prossimi
mesi, anche per via della fine dei lock ups.

Nei New Markets europei ci sara' ancora un po' di down.

In generale non vedo benissimo l'Europa. Abbiamo parlato
tante volte dei problemi di efficienza del nostro
sistema. E sono problemi di efficienza politica,
ma anche economica e finanziaria.

E non sono tanto facilmente risolvibili.

Il discorso e' ancora piu' complicato per il Giappone:
un paese che deve decidere se vuole occidentalizzarsi
ancora di piu', ed esita per mille anche giuste
ragioni, oppure continuare a mettere pezze ad
un arlecchino economico e finanziario che non sta
piu' in piedi. Questioni epocali. Non basta un mese.

In America la situazione e' un po' piu' chiara.

1 Bolle blu scoppiate;
2 Greenspan ha esagerato, ma forse tornera' a galla;
3 Molte grandi e ben gestite societa' sono sottovalutate;
4 Il terzo e quarto trimestre saranno migliori;
5 L'infrastruttura broadband e wireless cresce.

Insomma comprare o no?

All'inizio dell'anno avevo detto che ci sarebbe
stato da ballare e che preferivo farlo a bordo
di un jumbo invece che di un piper.
Continuo a pensarla allo stesso modo.

In questo momento ci sono due cose che contano:

1 Non vendete azioni di buone societa' per disperazione;
2 Non fate l'errore di comprare senza criterio.

Il resto verra' da se.


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