Francesco Carla' risponde: Orsi, tori ed altri animali

Per scrivere a Francesco Carla':
f.carla@finanzaworld.it

Il ritorno dei catalizzatori

---

-Cosimo Mangelli
Caro prof,
La leggo da un anno e mezzo e mi sono trovato molto
spesso d'accordo con le sue riflessioni sulla finanza
e sulle tecnologie. Quali pensa che saranno gli elementi
fondamentali (quelli che chiama i catalizzatori) delle
settimane e dei mesi che ci attendono?

-Carla'
Soprattutto le Buone Notizie. Di tutti i tipi,
ma in prima linea, e con fuoco incrociato, queste:
1 La cura da cavallo di Greenspan comincia a funzionare;
2 I giganti del tech e del net smaltiscono paure e magazzini;
3 I vincitori prendono il mercato e dei perdenti si perde il ricordo;
4 I giganteschi fondi americani tornano a mettere soldi sul tech;
5 I cellulari, il pc e la tv allargano la banda e vanno sulla Rete.

Mediare in basso

---

-Paride ed 'un gruppo di disperati'
Egr. Dott. Carla',
Le scrivo a nome di un gruppo di amici che non hanno
fatto propria una sua raccomandazione: non innamorarsi
mai di una azione.
Noi ci siamo innamorati di Viatel (Vytl) e abbbiamo
cominciato a comprarla da 34 dollari continuando
a mediare in basso (altra eresia) fino ad arrivare
al valore attuale di 0,31 dollari con un carico medio
di 2,4 dollari per circa 55.000 azioni.
Dopo aver letto il report annuale relativo al 2000
ci stiamo preoccupando molto seriamente in quanto
i dati sono catastrofici il debito è astronomico
con la possibilità che non riesca a pagare gli interessi
sui vari prestiti.
Le nostre domande sono:
Cosa succede se una azione viene delistata?
Cosa succede alle azioni nel caso l'azienda chieda
di essere protetta dai creditori sotto la legge fallimentare?
Cosa ne pensa Lei a riguardo nel caso conoscesse l'azione
stessa e che consigli si sente di darci?
Sappiamo che riceve moltissime mail ma speriamo trovi
il tempo di risponderci.
Cordiali Saluti, a nome di un gruppo di disperati, Paride.

-Carla'
Mediare in basso e' una delle operazioni piu'
pericolose e dannose che si possano fare in borsa.
Se una societa' viene delistata di solito chiede
la quotazione all'otcbb, cioe' alle borse over the
counter, meno regolamentate. Oppure addirittura alle
'pink sheets' dove le operazioni non sono elettroniche.
Non so se sara' il caso di VYTL date le dimensioni
dell'azienda pericolante.
Una societa' che chiede il Chapter 11, che corrisponde
alla nostra amministrazione controllata, puo' rimanere
quotata, sempre che sia in regola con i molti altri
requisiti imposti dalla Sec e dalla borse.
Il Chapter 11 pero' accorda solo tempo. E' una
specie di time-out per vedere se la societa' e'
in grado di resuscitare. Per la mia esperienza in
moltissimi casi e' solo l'anticamera del fallimento.
Su VYTL posso solo dirvi che e' in ampia compagnia:
sono moltissime le piccole, medie ed anche grandi
societa' di telecomunicazioni che stanno soffrendo
duramente in questo periodo. Stanno soffrendo per
un motivo essenziale: il mercato dei capitali
non supporta piu' societa' orientate alla crescita
con fortissimi debiti a breve e medio termine.
Adesso tutti chiedono profitti. E li vogliono subito.

C'e' vita a Wall Street?

---

-Laura Rossi, Maurizio Tomasinini e molti altri Fwiani
Lei era convinto di questo ultimo rally del Nasdaq e
in effetti non lo ero nemmeno io: troppe incognite
e troppo scarse buone notizie. Sto seguendo le poche
tech stocks di cui ha parlato bene negli ultimi
mesi: quelli dei videogames (erts, thqi e atvi),
quelli della sicurezza (rsas, chkp e issx) e le
ultime due gntx e andw, molto recenti. Possibile
che a breve termine non ci sia davvero altro?

-Carla'
'Quelli che i videogames' stanno continuando ad
andare benissimo. Il videogioco e' uno dei prodotti
e Premium immateriali con piu' passato e piu' futuro.
E tradizionalmente vanno ancora meglio in periodi
di contrazione economica: l'equazione cinica
dei finanzieri e' semplice: piu' disoccupati piu'
tempo libero piu' tempo libero piu' videogames. Sigh.
'Quelli che la sicurezza' vanno assai bene: nessuno
puo' farne a meno nel Simulmondo e ci sono alcune
posizioni di vantaggio molto difficili da scalzare.
Per GNTX e ANDW e' un po' presto, visto che ne ho
parlato solo da una settimana circa. Al momento
hanno infilato una serie molto positiva e ieri,
in una giornata di Orso scatenato, hanno tenuto
benissimo. Segnali positivi da non enfatizzare, ma
nemmeno trascurare. Fatevi come sempre le vostre ricerche.

finance.yahoo.com/q?s=erts+thqi+atvi&d=v1
finance.yahoo.com/q?s=issx+rsas+chkp&d=v1
finance.yahoo.com/q?s=gntx+andw&d=v1

Se c'e' poi altro? Certo che c'e': societa' con
una buona linea di prodotti, un ottimo management,
un market capital preferibilmente sopra i 100 milioni
di dollari, margine lordo sopra il 40/50%, cassa
abbondante e, dulcis in fundo, profitti netti sopra
il 15 per cento. Un P/E che non superi i 20 darebbe
alla societa' prospettive ancora piu' interessanti. Smile.

---

Per sapere tutto su Piazza Affari e Wall Street in 5
minuti 5, dovete solo cliccare un secondo qui:
www.finanzaworld.it/newsdisp.asp?id=7961&a=1

---