10 domande e 10 risposte (seconda parte e fine)

Ecco le altre 5 domande delle 10 di ieri e relative risposte.
Qui ci sono le prime cinque, basta cliccare:
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Le domande:

6 Bisogna tornare tutti ai Bot?
7 Il crollo e' finito o ci aspetta il peggio?
8 L'America andra' in recessione nonostante Greenspan?
9 Qual e' il segreto della borsa?
10 Come si fa a prevedere il toro e l'orso a Wall Street?

Le altre 5 risposte:

6 Bisogna tornare tutti ai Bot?
-Il ghiacciaio dei Bot continuera' a scongelarsi per il
semplice fatto che i rendimenti dei nostri e degli altri
buoni del tesoro (Europa e Usa) non sono destinati a
crescere se non entro livelli fisiologici. Niente piu'
tassi anni settanta per intenderci: 10 e piu' per cento.

-Cio' non toglie che la composizione di un portafoglio
intelligente e prudente dovrebbe sempre comprendere
anche strumenti a reddito fisso. A lungo termine gli
indici di borsa, tipo Dow Jones per esempio, hanno
sempre battuto i rendimenti dei bonds a 30 anni di un
buon 50 per cento. E spesso anche molto di piu'.

7 Il crollo e' finito o ci aspetta il peggio?
-Qui ci vogliono sfera di cristallo e fondi di caffe'.
non dispongo di nessuno dei due strumenti di vaticinio.
Per questo mi limitero' ad alcune considerazioni:

a) L'indice S&P 500, per molti versi piu' affidabile e globale
dello stesso Dow Jones, e di certo piu' del Nasdaq che
e' moooolto settoriale, ormai non e' piu' sopravvalutato;
b) Il problema e' che stiamo per affrontare, fine settembre,
un'altra tornata di possibilissimi profit warning e profitti
scadenti. Quelli che derivano dal probabilmente tribolato
trimestre numero 3 (lug ago sett 2001);
c) Quindi e' possibile che ci si possa trovare nella situazione
di indici che vanno cosi' cosi', e nello stesso tempo di
singole societa' ed azioni interessanti perche' ormai cheap.
Penso soprattutto a societa' tech e a companies finanziarie.

8 L'America andra' in recessione nonostante Greenspan?
-Ci sono due tipi di recessione:
a) La recessione in senso tecnico: due trimestri di
seguito di crescita negativa. E in questo senso non
ci siamo ancora visto che proprio ieri e' stato reso
noto il dato sulla crescita del secondo trimestre 2001
che era ancora attivo, +0,2%, anche se il piu' basso
dal 1993;
b) La recessione in senso settoriale. E in questo caso,
nel net e nel tech, ci siamo dentro da mesi, con i piedi
e tutto il resto del corpo. Recessione da sovraproduzione,
recessione da guerra tra Vincenti e Perdenti e da
crollo degli ordini e dei prezzi. E quindi dei profitti.

Ci sara' la Grande R? Il dato di ieri ha scongiurato
il peggio perche' adesso, per avere due trimestri di fila
negativi, dovra' essere negativo, eventualmente lo fosse
il prossimo, anche il quarto trimestre dell'anno,
tradizionalmente invece buono in quasi tutti i settori.

Vedremo.

9 Qual e' il segreto della borsa?
-Avrei due risposte:
a) Non lo so.
b) Uguale a quello della vita: pazienza, equilibrio e impegno.
Piu' o meno in dosi uguali e shakerate con cura.

10 Come si fa a prevedere il Toro e l'Orso a Wall Street?
-Ho una sola risposta:
Imprevedibile. Pronosticabile, come il prossimo derby Inter-Milan.

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