Se li conosci li eviti
di Francesco Carlà
-Carla'
Il Nuovo Mercato italiano e' spesso paragonato al Nasdaq.
Sono quotate societa' in prevalenza tecnologiche e hanno
quasi tutte una vita recente e poca storia alle spalle.
Come il Nasdaq, con qualche mese di ritardo che ne ha
reso prevedibile il tracollo, il Nuovo Mercato ha subito
una mazzata generalista, buttando via bambini con le
acque sporche.
I bambini sono meno delle acque sporche.
Ma le borse non fanno prigionieri e dei tre stili
di investimento che si combattono sui mercati finanziari,
value, growth e momentum, il terzo, basato sulle euforie
e soprattutto sugli squilibri tra domanda ed offerta,
e' il piu' pericoloso.
Di 'momentum trading' ha vissuto anche il Nuovo Mercato,
sia nel bene che nel male. Fino al disastro di questi mesi.
Adesso alcune aziende del NM che hanno cassa
a sufficienza o sperano di averne a breve, imitando
la moda patriottico/promozionale delle big caps
del Nasdaq, hanno annunciato dei buybacks: significa
che metteranno (in futuro e forse) mano al portafoglio per
ricomprarsi azioni della propria societa' che giudicano
sottovalutate.
C'e' da fidarsi? Di questo parla la bella lettera che segue.
-Paolo Pescetto
Sono un appassionato della tua newsletter da circa un anno
perche' concisa e soprattutto comprensibile a chi non domina
i meccanismi delle analisi tecniche.
Ti pongo un quesito, spero sia comprensibile anche se
non preciso e completo.
L'annuncio di possibili buy back per decine di miliardi
di societa' al Nuovo Mercato, mi ha fatto riflettere che
alcuni rialzi incredibili su certi titoli, un esempio su
tutti Biosearch Italia +100% nell'ultima settimana,
potrebbero essere "pilotati" facilmente.
Quello che ho notato e' che queste quotazioni sono sostenute
da volumi di norma inferiori ai 10.000 pezzi, ovvero meno di
2-300 milioni (in lire) al giorno.
La mia conclusione e' che il prezzo di quotazione potrebbe
non rispecchiare un vero sentiment di mercato sul titolo,
ma solo (forse) lo scambio di poche azioni tra 'amici'.
E cosi' accade per altre small caps (se non tutte eccetto Tiscali).
Il mio timore e' che se acquistassi tali azioni potrei
cadere in una "trappola per polli" come il gioco delle
tre carte che spesso viene simulato tra persone che sono
in attesa di un volatile che si lasci attrarre
da facili guadagni.
Su questo argomento vorrei la tua opinione. Saluti.
-Carla'
Hai centrato il punto: la speculazione opera
con facilita' nelle condizioni che hai
descritto e la cautela deve essere triplicata.
Fino all'astinenza.
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Mi astengo da ulteriori commenti a parte uno:
In questo periodo lo stile 'growth' (investire
sulla crescita), e quello 'momentum' (investire
su quello che tira finche' tira) sono decisamente
fuorimoda. Vi diro' di piu', sono sempre piu'
convinto che i Vincitori, cioe' quelli che vanno sul
podio nei settori dove combattono, avranno tutto
da guadagnare anche da questi tempi turbolenti.
State con loro fino al novantesimo minuto (+ recupero)!
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