La forza del buyback
di Francesco Carlà
I buybacks, quelli fatti e non solo annunciati, fanno bene.
Quando una societa' ricompra le sue stesse azioni
di solito fa molto meglio delle altre companies in borsa.
Il motivo e' semplice e convincente: un aumento nel numero
delle azioni sul mercato e' peggio di una diminuzione
delle medesime in circolazione.
Quindi meglio un buyback di un aumento di capitale.
Molto meglio direi. Anche se, come al solito, bisogna
stare attenti alle trappole: non tutti i buybacks
annunciati diventano buybacks effettivamente completati.
Anzi annunciare un buyback puo' essere un trucchetto
per far andare su le sorti di un titolo in brutte acque.
Giusto per fare un esempio, di recente molti buybacks
sono stati annunciati al Nuovo Mercato e al Nasdaq...
Prima di agire informatevi se stanno comprando sul serio.
Un'altra ragione per preferire le societa' che
hanno in corso programmi di buyback e' assai intuibile:
in genere i manager che gestiscono un'azienda sanno
bene quando comprare e quando vendere azioni della medesima.
Meglio di qualunque analista possono stabilire quando
una company e' sopravvalutata o sottovalutata.
Ma come si fa a sapere se un'azienda buybecca sul serio?
Si tiene nota del numero di azioni che compongono il
capitale e i trimestri successivi si controlla se il
totale e' sceso o salito. Se scende alle parole sono
seguiti i fatti. Altrimenti quella societa' e' doppiamente
a rischio: non solo non fa i buybacks promessi, ma ha
la pericolosa tendenza a bluffare sulla comunicazione
con il mercato.
Male.
Invece una societa' che ogni anno perde per strada
oltre il 3/4% delle azioni is good. E questo per le
buone ragioni di cui sopra. La societa' is good,
ma non si comprano le sue azioni solo perche' e'
dedita ai buybacks. Gran bella abitudine, ma da sola
puo' non bastare. Bisogna fare anche tutte le altre
solite riflessioni, ricerche ed analisi per convalidare
la prima buona impressione. Se cliccate qui ne trovate molte:
www.finanzaworld.it/new_invest.asp
www.finanzaworld.it/glossario.asp
www.finanzaworld.it/consiglio.asp
E dopo l'undici settembre i buybacks sono tornati di moda.
A Wall Street e nelle altre borse globali la Sec
e gli altri organismi di controllo hanno ammorbidito
le regole che vigilano sui buybacks aziendali. Di solito
non possono comprare per nessun motivo piu' del 25% del
volume medio daily di azioni scambiate nel mese precedente.
La Sec ha alzato questo livello, per difendere il mercato,
fino al 100 per cento.
Ma c'e' stata un'altra provvisoria novita':
Una societa' non puo' mai iniziare o finire gli scambi.
Nel senso che non puo' comprare o vendere le proprie
azioni nella prima e nell'ultima mezzora, per non dare
la propria impronta al trading del giorno.
Per quattro settimane dopo l'undici settembre questa
regola e' stata sospesa. Risultato: un sacco di buybacks
annunciati, anche al Nuovo Mercato, e listini
tendenzialmente su. Tendenzialmente ripeto, perche' non
c'e' mai niente di sicuro in borsa.
Soprattutto a breve termine.
CLICCATE QUI PER LE ULTIME NEWS
www.finanzaworld.it
ATTENZIONE: A MOLTE VOSTRE LETTERE RISPONDO QUI
Cliccate subito per vedere se c'e' gia' la vostra:
www.finanzaworld.it/board.asp?IDB=58
Un Fwiano un FORUM. Puoi aprire subito una
BACHECA e partecipare ai Forum degli
altri Fwiani. Vi basta cliccare qui. Grazie.
Abbonati qui e GRATIS! alle altre newslettere di fw:
www.finanzaworld.it/abbonati.asp
Per leggere le ULTIME NOTIZIE cliccate qui:
www.finanzaworld.it/
Per regalare questa newslettera un clic qui:
www.finanzaworld.it/regala.asp
Per comprare SIMULMONDO premete qui:
www.apogeonline.com/libri/00878/scheda
Segnala questo articolo ad un amico