di Francesco Carlà

La settimana delle confessioni

del 7/07/2003
di Francesco Carlà

Questo periodo a Wall Street lo chiamano 'confession season'.

Nel senso che siamo all'inizio degli earnings, quelli
che da noi chiamano 'le trimestrali', e chi ha qualcosa
da farsi perdonare lo deve dire al piu' presto.

Poi sarebbe davvero troppo tardi.

Al momento non ci sono stati grandi scossoni fuori programma,
nel senso che la maggior parte delle companies ha imparato
ad aver a che fare con questo genere di scenario:
niente assunzioni e nemmeno investimenti, non importa
quanto poco possa costare il denaro di Greenspan o di
Duisenberg. Meglio stare con i remi in barca e vedere
che succede al mondo.

Per questo quelle poche aziende growth vanno cosi' bene.

Tutto giugno e i primi di luglio sono stati etichettati
da due voglie diverse che si affrontano in un tiro alla
fune: il desiderio di prendersi i soldi e scappare,
(ricordate la mia metafora del mercato/cane bastonato?,
e, dall'altra parte, la necessita' di tenere questo
torello in piedi e darsi il belletto per attrarre clienti.

La voglia numero due ce l'hanno soprattutto i fondi, ovvio.

Per loro, i fondi, avere un mercato che arrivi in discreta
salute a settembre, significa poter poi forse chiudere
il 2003 con una performance finalmente davvero positiva.
E quindi immaginare di rimettere in moto un meccanismo che
l'Orso scatenato del 2000, 2001 e 2002 aveva seriamente incrinato.

E' possibile che i fondi facciano di tutto per riuscire.

Questo lo scenario. Che pero' potrebbe essere minacciato
da un sacco di variabili, tutte gia' ripetute troppe volte,
anche di recente, per pensare di annoiarvi ancora.
Nel frattempo, mercoledi', Yahoo! ci dice come vanno le
sue cose. E non e' faccenda di secondo piano considerando
quanto e' salito il nostro Vincitore dall'autunno 2002:

Addirittura il 182 per cento.

Oltretutto Yahoo! e' cruciale per almeno altre tre questioni
che stanno molto a cuore a tutto il mercato:

1 La salute dei Vincitori Internet;
2 La ripresa della pubblicita' on line;
3 La forza dei motori di ricerca

Puo' essere che dopo gli earnings rallenti un po'. Vedremo.

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