di Francesco Carlà

Le cento bollicine blu

del 15/10/2003
di Francesco Carlà

Ecco cosa mi hanno scritto ieri.

-Tommaso Giannasi
Il prof. Vernon Smith, Premio Nobel nel 2002
in economia, e' probabilmente piu' noto per la
sua Teoria delle bolle.

Ha dimostrato scientificamente che ogni nuovo
partecipante al suo esperimento, regolarmente
produce una bolla speculativa e il successivo crash.

Anche se tutti conoscono il valore degli asset trattati.

Dopo aver sperimentato la bolla nel primo giro
di trading, i partecipanti all'esperimento
cominciano una seconda sessione di borsa.

E rifanno sempre una bolla, piu' piccola della prima.

Anche la seconda finisce in un crash, naturalmente
anche questo piu' piccolo del precedente.

Il prof. Vernon chiede ai partecipanti come mai
hanno voluto prendere parte anche alla seconda
bolla pur conoscendo l'esito disastroso della prima.
La risposta che tutti danno e' sempre uguale:

'Ero sicuro, stavolta, di uscire in tempo con i soldi'.

-Carla'
Probabilmente si stanno gonfiando cento bollicine blu.

Sono cento perche' sono meno delle mille
degli anni '90. Sono bollicine perche' sono
meno gonfie di quelle di 4/5 anni fa.

Ma sono ugualmente in giro e pericolose.

Dopo un anno eccezionale, ottobre 2002/ottobre 2003,
sono in azione due tipi di investitori:
quelli che hanno previsto il mega-rally e hanno
sfruttato per tempo la forza dei Vincitori,
e quelli che remavano in senso contrario.

Adesso questi ultimi vogliono un posto sul palco.

Io penso che nei prossimi mesi pagheranno molto
due generi di comportamento che continuero' a
raccontarvi in ogni newslettera:

1 Selettivita' nella scelta dei prossimi Vincitori;
2 Disciplina assoluta nella gestione portafoglio.

Pagano sempre, ma nei prossimi mesi di piu'.






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