Quando e perche' si vendono i Vincitori

La letterina che segue mi da' due spunti in uno:

1 Chiarire ancora meglio il mio pensiero sul Metodo;
2 Spiegare bene come vedo la situazione dei Vincitori.

-Angelo Carlacci
Caro Francesco,
Tu consigli di vendere un titolo se il suo rialzo
supera il 30/40%.

Io ho acquistato Yahoo! il 14/11/01 a 14.8$, oggi +280%.

Perche' dovrei venderlo se in questo momento e'
un titolo che mi sembra bene impostato come politica
di business e l'ultima trimestrale e' stata
molto brillante?

-Carla'
Il mio Metodo non dice quello, ma una cosa molto diversa:

'Se il rialzo supera il 30/40% bisogna fare cosi':

Vendere, magari anche solo il 50% della posizione
se siete di quelli che odiano pentirsene, nel caso
che i piranhas delle borse si rimangino oltre il
25% dei vostri sudati e meritati profitti.

Seguite sempre questo semplice Metodo, vi fara' bene.'
www.finanzaworld.it/newsletter.asp?idnl=768&a=1

Tre anni fa quando scendevano bisognava vendere.

Perche' la discesa delle bolle blu sarebbe presto
diventata una slavina e poi una valanga. Mille
bolle blu ibernate che non si sarebbero scongelate piu'.

Oggi invece c'e' lo scontro tra Vincitori e bollicine.

I Vincitori, numeri alla mano, sono gli Amazon,
eBay, Yahoo!, Google, Take Two, Electronic Arts,
XMSR, JetBlu, i CinesiNet, la Marvel etc etc.
Le bollicine sono tutte le societa' che sono
cresciute solo perche' negli ultimi 12 mesi quasi
tutto e' andato su e loro erano ancora vivi.

Ma i tempi duri per loro torneranno. E i nuovi minimi.

Nel frattempo i Vincitori attraversano un periodo
interessante che puo' essere gestito bene, secondo me.
E' un periodo in cui sono cresciuti troppo e sono
evidentemente un po' sopravvalutati. In qualche
caso anche molto sopravvalutati.

Il che significa che sono a rischio e scenderanno.

Facciamo qualche esempio: Yahoo!, eBay e Amazon,
sono in questo momento molto cari e sono cresciuti
rispettivamente del 244%, del 116% e del 233%.

Abbiamo fatto bingo!

Ma ora eBay e Yahoo! hanno un rapporto P/E,
prezzo/utili, francamente difficile da sostenere:
90 eBay e addirittura 124 Yahoo!. Amazon non ha P/E
perche' di utili non ne ha. In compenso ha 2 miliardi
di dollari di debito, mentre eBay e Yahoo! niente.

Prima o poi Amazon, Yahoo! ed eBay scenderanno un po'.

Succedera' appena un catalizzatore negativo si
stagliera' all'orizzonte. Potrebbe succedere, per
esempio, nei giorni degli earnings dell'ultimo
trimestre 2003 (quindi a gennaio), o magari anche
prima. Oppure per qualche altro motivo, magari
impossibile da prevedere.

Ma, credetemi, il punto non e' questo.

Il punto non e' quando succedera', ma perche'
succedera'. Succedera' perche' ormai le possibilita'
di crescita a breve sono limitate, mentre i
rischi tecnici di calo (downside risk) sono molto
alti. Gli stop loss e il Metodo di gestione portafoglio
devono essere molto molto rigidi su tutti i Vincitori.

Per poi ricomprarli appena scendono abbastanza.

Ps. Per evitare di trasformarci in americani,
noi di Finanza World, insieme con Ekis srl capeggiata
da Roberto Pesce e Livio Sgarbi (personal coach di
Ancelotti e del, sigh, Milan) abbiamo ideato e
organizzato il nostro evento Financial Wellness
che si svolgera a Riccione per 4 giorni.

Ci saro' naturalmente anche io.

E' un'occasione importante per conoscerci di persona
e parlare di tutti i temi decisivi che formano una
adeguata educazione sulla finanza e sui metodi e gli
strumenti di investimento, il tutto in un modo semplice
e divertente e in un posto dove non ci si annoia mai.

Vi aspetto a novembre. Cliccate qui per sapere tutto e
fatelo subito per avere delle condizioni speciali per Voi.

www.ekis.it/EKIS/financial2003/index_fw.html